全球天然气市场价格整体呈现上行态势

3月，美国Henry Hub天然气期货价格呈现先升后降的震荡态势。供应端，美国天然气日产量继续下滑至1020亿立方英尺以下。需求端，由于气温下降，采暖需求有所上升，天然气库存减少幅度超于市场预期。虽然Freeport LNG出口终端继续处于检修状态，但Sabine Pass以及其他LNG出口终端高效运行，出口量并未受明显影响，全美LNG加工量继续保持140亿立方英尺/日左右的高位。叠加萨皮克能源（CHK.US）、EQT能源（EQT.US）等部分大型天然气生产商宣布采取减产措施，利好因素占据上风，美国天然气期货价格上行至1.95美元/百万英热单位以上。3月中下旬，美国大部地区天气回暖，采暖需求明显下滑，带动总消费量下行，且采暖季临近结束，美国天然气库存超出近五年均值水平的三分之一以上。此外，Freeport LNG出口终端决定对全部三条产线进行轮番检修，预计全部的检修工作将在5月完成，可能会影响美国LNG出口量，或增加美国本土天然气供应。疲软的基本面主导市场，美国天然气价格下跌。

截至3月25日，美国Henry Hub天然气主力合约收于1.79美元/百万英热单位，月环比上涨2.87%，相较于2023年同期的2.36美元/百万英热单位，下降24.15%。

图3 美国Henry Hub天然气价格走势

3月，欧洲天然气价格震荡上行。供应端，欧洲地区管道气进口量基本稳定，虽然挪威气田进行计划外检修，但对市场供应影响不大；LNG进口量继续保持高位。需求端，欧洲多数地区天气较为温和，采暖用气相关需求保持稳定，住宅和商业部门消费量大幅下降，然而近期欧洲地区风力明显减弱，电厂对天然气的需求得到提振。3月中旬，俄罗斯能源基础设施遇袭，推动欧洲天然气价格大幅上涨，3月18日TTF天然气期货收盘价格上涨了6.7%，创下1月3日以来的最大日涨幅。此外，受Freeport LNG削减供应、欧洲即将进入注气季、欧洲煤煤炭价格走高、ICE欧盟碳排放期货价格突破60欧元/吨等因素共同影响，市场看涨情绪有所升温。

截至3月25日，TTF天然气期货主力合约收于28.24欧元/兆瓦时，月环比上涨17.62%，相较2023年同期的41.095欧元/兆瓦时，下降31.28%。

图4 欧洲TTF天然气价格走势

3月，东北亚天然气价格呈现先平后升态势。3月初，由于东北亚现货价格跌至较低水平，中国、日本和韩国采购需求增加，市场整体较为活跃。但随着东北亚地区气温逐步回升，采暖需求趋于疲软，且市场供应预期仍较为充足，无法支撑东北亚天然气价格上涨，普氏日韩LNG（JKM）期货价格在8美元/百万英热单位左右徘徊。3月中下旬，澳大利亚天然气供应受到飓风天气影响，美国Freeport LNG项目持续检修，供应端趋紧形势凸显，同时地缘政治紧张局势加剧，叠加欧洲天然气价格震荡上行，多重因素共同推动普氏日韩LNG（JKM）期货价格再次突破9美元/百万英热单位的关口。

截至3月25日，普氏日韩LNG（JKM）期货价格收于9.715美元/百万英热单位，月环比上涨17.05%，相较2023年同期的12.7美元/百万英热单位，下降23.50%。

图5 普氏日韩LNG（JKM）价格走势

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国内天然气生产增速加快，进口保持较快增长

1—2月，规模以上工业天然气产量417亿立方米，同比增长5.9%，增速比上年12月加快3.0个百分点；日均产量6.9亿立方米。进口天然气2210万吨，同比增长23.6%，增速比上年12月放缓0.1个百分，进口均价每吨3638.4元，同比下跌21.1%。LNG进口量为1320万吨，同比增长19.3%。

今年1—2月，国内气温偏温和，天然气需求弱势，加之2023年国际LNG现货价格持续下滑，进口资源同比增加，供暖季之前天然气和LNG库存储备较为充裕，2024年1—2月国内市场对于LNG的调峰需求有所减弱，价格支撑力度不够，同比大幅下滑。

（数据来源：国家统计局）